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fra与利率期货的区别和联系

远期利率协议（FRA）是一种远期合约，买卖双方商定将来一定时间段的协议利率，并指定一种参照利率。在将来清算日按照规定的期限和本金数额，由一方向另一方支付协议利率和届时参照利率之间差额利息的贴现金额。

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远期利率协议在场外交易市场成交，交易金额和交割日期都不受限制，灵活简便。利率期货交易所内交易，标准化契约交易。远期合约类似于利率期货，区别在于FRA不在规范的交易所内交易，而是交易双方在场外签署协议。因此，远期利率协议可以看作利率期货在场外交易的一种形式。

交易形态

远期利率协议在场外交易市场成交，交易金额和交割日期都不受限制，灵活简便。利率期货交易所在场内交易，标准化契约交易。

信用风险

远期利率协议双方均存在信用风险，利率期货风险极小。

交割前现金流

远期利率协议不发生现金流，利率期货每日保证金账户内有现金净流动。

适用货币

远期利率协议一切可兑换货币，利率期货交易所规定的货币。

意义不同。比表示两个数相除；只有两个项：比的前项和后项。如：a:b这是比。比例是一个等式，表示两个比相等；有四个项：两个外项和两个内项。a:b=1:2这是比例。

基本性质不同。比的性质:比的前项和后项都乘以或除以一个不为零的数。比值不变。比例的性质：在比例里，两个外项的乘积等于两个内项的乘积。比例的性质用于解比例。

门槛

沪深300指数期货的门槛被设为50万元人民币，美其名曰控制中小投资者的风险，实际上是分三六九等。

恒生指数期货基本可以说是没有门槛，只要能买得起一手合约，就可以参与。

保证金

沪深300指数期货的保证金为12%。

恒生指数期货的保证金为浮动，目前约为6.25%。

成熟度

沪深300指数于2005年4月8日发布，沪深300股指期货则是在2010年4月由推出。截止目前，沪深300股指期货运行大约两年半。由于推出的时间点正处熊市，因此，机构的惯性思维是做空。

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