什么是加权套期保值|

什么是加权套期保值

加权套期保值是指通过精确地算山去期保值所需的合约张数，做到既可避免价格风险、又可在有利的情况下获得盈利的一种比较主动的套期保值交易战略。这种交易方式主要运用于金融期货交易之中。

加权套期保值的做法与一般套期保值的原理相同，即在期货市场—亡采取与现货市场上相反的交易行动，以盈利弥补亏损，达到保值的目的。这里的关键在于如何利用加权的办法确定买卖期货合约的数量。

如果现货证券与期货合约的利率不一致，则应以转换系数作为权数进行调整，通过公式(转换系数×证券现货名义价值÷每张期货合约的面值)计算出有效保值所需的期货合约张数。

什么是比率套期保值

比率套期保值又称中性套期保值，是指一种利用期权，并通过随时调整期权合约数量来避免因价格波动的风险给自己造成经济损失的套期保值方式。

比率套期保值的关键在于利用Delta确定期权合约数量。Delta是指由每一单位期货价格变化所引发的期权权利金的变化。

通过这一变量的调整，使得权利金的变化与现货价格变化相配合。期权合约数量可通过这样一个公式求出：

期权合约数量＝(期货保值比率÷Delta)×(被保值名义价值÷每张期货合约面值)

其中期货保值比率是指确定一个期货和现货合约数量的比率。

什么是跟踪套期保值

跟踪套期保值也可称差幅套期保值。是指根据市场行倩的变动而调整自己的套期保值策略。这是从事金融资产期货交易时经常使用的一种交易方式。

例如，假定在未来进行的金融资产交易中，投资者打算在91天以后购人lo亿美元国库券，这时他就面临可能发生利率变动的风险。为规避这种风险，他可以利用买入lo00手国库券期货合约的方法对其进行套期保值。假设利率在第二天开始上浮，并一直保持到合约到期日为止，则购入国库券的成本将上升，但由于利率升高后，国库券期货的价格会下降，因而由购买国库券期货所获得的利润正好抵消现货交易中发生的成本上升所造成的损失。

当然，实际上该投资者完全可以在第二天就将手中持有的合约平仓，取得利润。而由此获得的这笔利润在未来90天内将按平均利率水平持续增值。这样一来，在合约到期日，它将带来一定数量的额外利息收益。

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