股票护城河主要有哪几种| - 寺庙

股票护城河主要有哪几种

拥有核心技术。在产品类型上体现为你能做的我也能做，我做的了的你未必能做的了；在成本上体现为较低的生产成本。

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无形资产。这种无形资产包括品牌、专利和法定许可。最典型的例子就是A股的价值投资标杆——贵州茅台。

客户的粘性。客户的使用习惯已经养成了，如果再转向其他的产品，就会付出一定的成本。比如说电话号码，绑定了银行卡、支付宝、微信以及很多APP，如果要改，就要花费很多的时间。

销售服务网络。便利的服务网络会为产品带来额外的价值，形成竞争优势，比如说在互联网金融还未发展起来的时候，许多银行客户开通银行卡主要考虑因素之一就是银行网点的分布情况。

一个企业的护城河有无形资产、客户转换成本、低成本优势、网络经济、超强研发能力

无形资产(IntangibleAssets)是指企业拥有或者控制的没有实物形态的可辨认非货币性资产。无形资产具有广义和狭义之分，广义的无形资产包括货币资金、应收帐款、金融资产、长期股权投资、专利权、商标权等

成本优势多见于能源行业、工业企业以及零售行业。主要形式有：公司拥有优质资产；公司拥有独特的生产工艺或行销模式；公司具有规模经济效应或范围经济效应；公司拥有专有的原材料供应商或经销商；公司在生产、销售方面具有地理位置优势。

无形资产多见于消费品行业、医药企业以及公用事业行业。主要形式有：专利权；品牌优势；特许经营牌照。

转换成本多见于科技行业、金融企业以及器械装备行业。主要影响因素有：转换的效益与转换的成本；客户对产品价格的敏感程度。

网络效应多见于互联网行业以及快递行业。主要考虑因素有：网络扩张带来的产品/服务价值的提高；网络扩张带来的单位成本的下降；供应商和买方的议价能力。

有效规模(自然寡头垄断)多见于公用事业行业。主要考虑因素有：市场的边界；进入门槛的高低；维持盈亏平衡所需要的最低市场份额。拥有一定经济护城河的公司能够更好的抵御行业中的竞争行为，从而保证公司维持稳定的市场占有率以及获得高于行业平均水平的长期投资回报率。

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